21世紀經(jīng)濟報道記者 趙娜 上海報道
進入年末，股權投資行業(yè)會議密集舉行。近期由私募股權行業(yè)ESG倡議（CID）主辦的第八屆創(chuàng)投責任投資論壇上，盛世投資董事長姜明明主旨分享了盛世投資在推動行業(yè)ESG生態(tài)建設和S領域的負責任投資實踐。
在論壇現(xiàn)場，姜明明的分享首先圍繞責任投資與ESG實踐展開。對他而言，這絕非一次突如其來的轉向，而是與盛世投資過往在行業(yè)中的探索路徑一脈相承。
在國內(nèi)股權投資行業(yè)，盛世投資長期以來被視為母基金管理人和政府投資基金管理人。姜明明仍清楚記得，在早年推廣市場化母基金模式之初，不少投資人甚至會將“FOF”逐字讀作“F、O、F”。
而如今，一級市場的基金出資人不僅已熟悉FOF配置，還在主動尋找份額轉讓、資產(chǎn)包交易等更多元的資金配置方式。隨著股權投資行業(yè)加速邁向高質(zhì)量發(fā)展，盛世投資進一步將目光投向責任投資與ESG投資等新的實踐方向。
“這幾年我們做的一件重要事情，就是推動ESG標準體系的本地化。”姜明明表示，團隊近年花了不少時間思考，如何將ESG投資理念與中國股權投資的實際情況相結合，希望“為行業(yè)提供更多視角來看待股權投資的發(fā)展”。
責任投資：從倡議到實踐
圍繞責任投資主題，姜明明系統(tǒng)介紹了盛世投資在ESG領域和ESG生態(tài)建設方面的相關工作。
據(jù)介紹，盛世投資于2023年5月聯(lián)合國內(nèi)優(yōu)秀投資機構共同發(fā)起了私募股權行業(yè)ESG倡議（CID）。該倡議在中國投資協(xié)會創(chuàng)投委及陸家嘴金融管理局等的大力支持下推進，目前已匯集100余家投資機構參與，秘書處設于陸家嘴金融城。
與此同時，團隊持續(xù)推進ESG相關研究與平臺建設。過去兩年，CID聯(lián)合成員單位及國際組織，連續(xù)發(fā)布ESG投資實踐白皮書及性別視角投資白皮書，并參與多項行業(yè)研究與交流活動。
2024年底，CID還進一步發(fā)起設立SheDefines創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投女性平臺。該平臺圍繞女性投資人、女性創(chuàng)業(yè)者及相關生態(tài)建設展開，并與聯(lián)合國婦女署等建立合作，進一步推動“投資于女性”“投資為女性”“投資由女性”三類實踐。
除了推動行業(yè)層面的倡議與平臺建設，盛世投資也在自身投資管理體系中深入推進ESG相關實踐。
在內(nèi)部管理與投資流程方面，其已將ESG要求嵌入項目篩選、投資決策、投后管理及退出等多個環(huán)節(jié)。無論基金投資還是直投項目，在投資決策過程中，相關項目團隊均需就ESG相關問題進行回應和說明。
此外，該機構還對部分投資案例進行系統(tǒng)梳理。近年來，其從直投及基金投資項目中篩選出多項符合ESG標準的案例，并向行業(yè)協(xié)會及相關機構提供研究素材。
S交易：圍繞存量資產(chǎn)的實踐進展
同時，姜明明也披露了盛世投資在股權投資主業(yè)，尤其是S交易領域的最新進展。截至2024年底，盛世投資累計出資規(guī)模已超過600億元，累計投資基金數(shù)量達400余只，覆蓋的底層資產(chǎn)涉及近7000家中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)。在S交易方面，截至目前，已完成50余筆交易。自2020年起正式啟動S基金后，主基金、專戶等合計S基金管理規(guī)模約50億元。
姜明明在發(fā)言中提到，當前一級市場已積累了規(guī)?？捎^的存量資產(chǎn)。截至去年年底，股權投資市場存量規(guī)模接近14萬億元，對應約22.8萬個項目。與此同時，一級市場退出仍較為集中，約七成退出依賴IPO，存量資產(chǎn)的流動性問題受到市場關注。
圍繞這一背景，他透露，未來盛世投資將更多實踐S和D策略，其中S策略將作為重點方向持續(xù)推進，這能有效提升行業(yè)流動性，助力行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
在其過往的公開表述中，姜明明稱S基金為“真正的長期資本與耐心資本”。他提到，通過基金接續(xù)等方式緩解退出壓力，S基金能夠讓部分資產(chǎn)在基金形式中繼續(xù)運作5—8年，本質(zhì)上是“時間換空間、增量化存量”的有效實踐。
“在關注募資、投資和退出的同時，盛世投資希望通過推動責任投資平臺和生態(tài)建設，與更多機構開展交流與合作?！苯髅鞅硎?，盡管一級市場相關標準尚未形成，但盛世投資將繼續(xù)推進責任投資相關實踐與區(qū)域、產(chǎn)業(yè)結合，讓可持續(xù)發(fā)展成為企業(yè)增長新動能，并在既有探索基礎上完善相關體系。
