在經(jīng)歷三季度的調(diào)整后，10月份以來債市出現(xiàn)了反彈，純固收類理財(cái)產(chǎn)品也迎來了期盼已久的回暖，我們發(fā)現(xiàn)有部分純固收理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)抓住反彈行情實(shí)現(xiàn)凈值快速增長，那么哪些純固收理財(cái)產(chǎn)品抓住反彈的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)凈值較快增長呢？

理財(cái)通評(píng)評(píng)“理”第53期測(cè)評(píng)近1個(gè)月年化收益率居前的純固收理財(cái)產(chǎn)品，看看他們是怎么實(shí)現(xiàn)凈值快速增長的。

近1個(gè)月年化收益率居前的純固收產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：南財(cái)理財(cái)通，同一只產(chǎn)品不同份額僅保留一個(gè)份額。部分產(chǎn)品可能因數(shù)據(jù)等原因無測(cè)評(píng)得分。數(shù)據(jù)截止日期：10月30日

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，近1個(gè)月凈值反彈最快的純固收產(chǎn)品是“招銀理財(cái)招睿安裕(和盈)定開5號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃A款”，這只產(chǎn)品平時(shí)表現(xiàn)比較平淡無奇，今年以來年化收益率只有2.78%（截至10月27日）。近1個(gè)月凈值出現(xiàn)了快速攀升，近1個(gè)月年化收益率達(dá)13.16%。三季報(bào)顯示，該產(chǎn)品前十大資產(chǎn)中有不少銀行“二永債”(商業(yè)銀行發(fā)行的二級(jí)資本債、永續(xù)債的合稱)和保險(xiǎn)公司永續(xù)債。

（招睿安裕和盈定開5號(hào)A凈值走勢(shì)）

銀行“二永債”通常在債市調(diào)整的時(shí)候，因?yàn)榱鲃?dòng)性相對(duì)較差、存在一定風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)被率先拋售，導(dǎo)致價(jià)格大跌，但是當(dāng)債市反彈，資金回流時(shí)，容易出現(xiàn)較大反彈幅度。二永債持倉可能助力這只產(chǎn)品凈值反彈。

整體來說，債市反彈的時(shí)候，通常利率敏感型債券（比如久期較長的債券），信用資質(zhì)較好但此前被“錯(cuò)殺”的債券，之前被拋售較多、流動(dòng)性沖擊大的債券等容易反彈。利率敏感型債券中尤其長期或超長期利率債往往反彈的幅度更大。短期利率債對(duì)政策變化反應(yīng)較快，但可能幅度不如長期利率債。

如果從測(cè)評(píng)分?jǐn)?shù)來看，得分比較高的有“民生理財(cái)富竹純債182天持有期1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”、信銀理財(cái)安盈象固收穩(wěn)健日開12號(hào)理財(cái)產(chǎn)品A類、“信銀理財(cái)固盈象固收穩(wěn)健一年持有期2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品D類”。這三只產(chǎn)品的加權(quán)年化收益率也不低，其他時(shí)間維度的收益率也表現(xiàn)尚可。

“民生理財(cái)富竹純債182天持有期1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”的2025年三季報(bào)顯示，今年三季度末前十大持倉中有不少利率債，并且有部分利率債期限不短，比如“23河北債56”目前剩余年限12.84年，“22農(nóng)發(fā)10”剩余期限6.95年。該產(chǎn)品的凈值波動(dòng)幅度不小，成立以來最大回撤為1.67%，因此風(fēng)險(xiǎn)控制得分不高，為38分。

近1個(gè)月收益率排第五的“農(nóng)銀理財(cái)"農(nóng)銀安心·每年開放"第16期人民幣理財(cái)產(chǎn)品”則青睞金融債，尤其是券商發(fā)行的債券。

總之，這些近1個(gè)月收益率靠前的純固收產(chǎn)品，大多有以下特點(diǎn)：

1、 債券持倉不低，大多在60%以上，部分接近100%。

2、 大多青睞利率債、金融債或城投債。部分產(chǎn)品持有可轉(zhuǎn)債。

不過近1個(gè)月收益率僅為1個(gè)短期參考維度，能否持續(xù)保持較好的增長勢(shì)頭還有待觀察?？山Y(jié)合更多時(shí)間維度的收益率指標(biāo)判斷理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)。此外，風(fēng)險(xiǎn)控制能力、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)（反映性價(jià)比）等也值得關(guān)注。

測(cè)評(píng)說明：理財(cái)通·評(píng)評(píng)“理”從投資者關(guān)心的收益、風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)率等方面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行綜合測(cè)評(píng)。具體而言，評(píng)評(píng)“理”從四大維度對(duì)理財(cái)產(chǎn)品展開測(cè)評(píng)，分別為收益表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益、綜合費(fèi)率，其中收益權(quán)重40%、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重30%、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益權(quán)重20%、綜合費(fèi)率權(quán)重10%（費(fèi)率越低得分越高，費(fèi)率數(shù)據(jù)來自說明書）。

得分參考了同類產(chǎn)品表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)判，同樣的指標(biāo)就算數(shù)值接近，不同類型的產(chǎn)品得分可能不一樣，測(cè)評(píng)分?jǐn)?shù)可反映該產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中所處的水平。

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